FECAP Mestrado Administração de Empresas
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorCAVAZZONI, Pietro-
dc.creator.Lattes.pt_BR
dc.contributor.advisor1SANTANA , Verônica de Fátima-
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/7951150564102888pt_BR
dc.contributor.referee1LANDINI, Fabio-
dc.contributor.referee2SILVA, Vinicius Augusto Brunassi-
dc.date.accessioned2023-11-30T19:41:27Z-
dc.date.available2023-11-30-
dc.date.available2023-11-30T19:41:27Z-
dc.date.issued2023-06-20-
dc.identifier.urihttp://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1102-
dc.description.resumoThis research aims to evaluate the relationship between ESG scores and funds performance before and during the COVID-19 pandemic in Italy, Brazil, and the US. The literature on sustainability and investment performance in the stock markets brings mixed results, with some studies showing better performance for responsible investments and others showing worse performance due to, for instance, lower diversification. However, some studies show sustainable investments are more resilient during moments of economic uncertainty so ESG funds could have been a safer investment during the COVID-19 pandemic. Analyzing a total of 3052 funds from the US, 32 from Italy, and 2073 from Brazil from April-2013 to April-2023, and considering four different measures of performance: (i) excess total returns to the risk-free rate, (ii) Sharpe Ratio, (iii) risk-adjusted returns according to the CAPM, and (iv) risk-adjusted returns according to the Four Factor Model, we investigate how are ESG ratings related with funds performance before and during the pandemic. For the Italian funds, neither the ESG scores nor the pandemic period is related to performance. For the Brazilian funds, considering the risk-adjusted returns, though no significant performance is observed for different ESG levels nor during the pandemic in general, funds with higher ESG scores performed better in the pandemic period. For the US, though funds with higher ESG scores performed less in general, they were more resilient during the pandemic, with better (or less bad) performance.pt_BR
dc.description.abstractEsta pesquisa tem como objetivo analisar a relação entre os escores Ambiental, Social e Governança (ESG) e o desempenho dos fundos antes e durante a pandemia de COVID-19 na Itália, no Brasil e nos Estados Unidos. A literatura sobre sustentabilidade e desempenho de investimentos nos mercados de ações apresenta resultados mistos, com alguns estudos mostrando um melhor desempenho para investimentos responsáveis e outros mostrando um desempenho pior devido, por exemplo, à menor diversificação. No entanto, alguns estudos mostram que investimentos sustentáveis são mais resilientes durante momentos de incerteza econômica, o que poderia ter tornado os fundos ESG um investimento mais seguro durante a pandemia de COVID-19. Analisando um total de 3052 fundos dos Estados Unidos, 32 da Itália e 2073 do Brasil no período de abril de 2013 a abril de 2023 e considerando quatro medidas diferentes de desempenho: (i) retornos totais em excesso à taxa livre de risco, (ii) Índice de Sharpe, (iii) retornos ajustados ao risco de acordo com o Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM) e (iv) retornos ajustados ao risco de acordo com o Modelo de Quatro Fatores, investigamos como os escores ESG estão relacionadas ao desempenho dos fundos antes e durante a pandemia. Para os fundos italianos, nem os escores ESG nem o período da pandemia estão relacionados ao desempenho. Para os fundos brasileiros, considerando os retornos ajustados ao risco, embora não seja observado um desempenho significativo para diferentes níveis de ESG nem durante a pandemia em geral, os fundos com escores ESG mais altos tiveram um melhor desempenho no período da pandemia. Para os Estados Unidos, embora os fundos com escores ESG mais altos tenham apresentado um desempenho geralmente inferior, eles foram mais resilientes durante a pandemia, com um desempenho melhor (ou menos ruim).pt_BR
dc.languageporpt_BR
dc.publisherFundação Escola de Comércio Álvares Penteadopt_BR
dc.publisher.departmentCentro Universitário Álvares Penteadopt_BR
dc.publisher.countryBrasilpt_BR
dc.publisher.initialsFECAPpt_BR
dc.publisher.programPPG1pt_BR
dc.relation.referencesCAVAZZONI, Pietro. ESG fund performance and the coronavirus pandemic: an analysis of the United States, Italy, and Brazil. 2023. 28 f. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado, São Paulo, 2023.pt_BR
dc.rightsAcesso Abertopt_BR
dc.subjectCOVID-19 (Disease) - Economic aspectspt_BR
dc.subjectPerformance indicators - Brazilpt_BR
dc.subjectInvestment funds.pt_BR
dc.subjectCOVID-19 (Disease) - Aspectos econômicopt_BR
dc.subject.cnpqADMINISTRAÇÃO DE EMPRESASpt_BR
dc.titleESG fund performance and the coronavirus pandemic: an analysis of the United States, Italy, and Brazilpt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
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