FECAP Mestrado Administração de Empresas
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorSCHULTZ, Rafael Fujihara-
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/4654362838757253pt_BR
dc.contributor.advisor1SILVEIRA, Héber Pessoa da-
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/5077083897466132pt_BR
dc.contributor.referee1SAITO, André Taue-
dc.contributor.referee2CONTANI, Eduardo Augusto do Rosário-
dc.date.accessioned2024-04-05T15:45:36Z-
dc.date.available2017-04-05-
dc.date.available2024-04-05T15:45:36Z-
dc.date.issued2014-12-22-
dc.identifier.urihttp://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1114-
dc.description.resumoAs estratégias de investimento baseadas em valor têm sido frequentemente estudadas desde o início do século XX. Partindo do pressuposto que existem ativos com valor subestimado no mercado, estas estratégias foram amplamente confrontadas com a Hipótese de Mercados Eficientes, que prega o reflexo de toda informação disponível nos preços dos ativos, não gerando, teoricamente, preços subestimados ou superestimados no mercado. Diversos estudos no Brasil e no exterior evidenciaram a existência de retornos anormais associados à estratégia de valor, desempenho este que se contrapõe à estratégia de crescimento. De maneira geral, as pesquisas sobre o assunto buscaram capturar de forma ampla eventuais preços subestimados de ativos, valendo-se em grande parte dos múltiplos de mercado. Este trabalho busca evidências de desempenho diferenciado de carteiras selecionadas pelo múltiplo de mercado preço-valor patrimonial (P/VPA), e se diferencia dos demais ao minimizar o efeito potencialmente enviesante do setor econômico dos ativos analisados, que podem apresentar valores diferentes dependendo das características de cada empresa. Neste caso, optou-se apenas por ativos de empresas do setor financeiro entre os períodos de 2005 a 2013, separados em três grupos conforme a ordenação crescente do seu múltiplo P/VPA. Os resultados apresentados evidenciam um melhor desempenho por parte dos agrupamentos de baixo P/VPA (associados à estratégia de valor) em relação ao Índice Ibovespa e aos agrupamentos de alto P/VPA (associados à estratégia de crescimento).pt_BR
dc.description.abstractValue investing strategies have been a constant approach since the early twentieth century. Assuming that there are undervalued assets in the market, these strategies were largely confronted with the Efficient Market Hypothesis, which defends the reflex of all available information in asset prices, with no effect, in theory, on underestimated or overestimated market prices. Several studies in Brazil and abroad have highlighted the existence of higher returns associated with value strategy, that are opposed to the growth strategy. In general, the studies sought to capture occasional underrated asset prices, using market multiples. This paper seeks evidences of differencial performance of portfólios selected by the book-to-market (B/M) multiple, and differentiate itself from others by minimizing the potentially biasing effect of the economic sector of the assets, which may have different values depending on the characteristics of each company. In this case, it was decided only by assets of companies in the financial sector between the years 2005 to 2013, divided into three groups according to the order of the B/M multiple. The results presented a better performance by groups of high B/M (associated with value strategy) in relation to Ibovespa index and low B/M group (associated with growth strategy).pt_BR
dc.languageporpt_BR
dc.publisherFundação Escola de Comércio Álvares Penteadopt_BR
dc.publisher.departmentCentro Universitário Álvares Penteadopt_BR
dc.publisher.countryBrasilpt_BR
dc.publisher.initialsFECAPpt_BR
dc.publisher.programPPG1pt_BR
dc.relation.referencesSCHULTZ, Rafael Fujihara. Desempenho de ações do setor financeiro selecionadas pelo múltiplo preço-valor patrimonial entre 2005 e 2013. 2014. 68 f. Dissertação (Mestrado Profissional em Administração com Ênfase em Finanças) - FECAP, São Paulo,pt_BR
dc.rightsAcesso Abertopt_BR
dc.subjectFinançaspt_BR
dc.subjectAções (Finanças)pt_BR
dc.subjectInvestimentos - análisept_BR
dc.subjectÍndices de mercado de açõespt_BR
dc.subjectFinancept_BR
dc.subjectStockspt_BR
dc.subjectInvestiments - Analysispt_BR
dc.subjectStock price indexespt_BR
dc.subject.cnpqADMINISTRAÇÃO DE EMPRESASpt_BR
dc.titleDesempenho de ações do setor financeiro selecionadas pelo múltiplo preço-valor patrimonial entre 2005 e 2013pt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
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