FECAP Mestrado Administração de Empresas
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Tipo: Dissertação
Título: Fundos soberanos: força crescente no mercado de capitais
Autor(es): RIOS, Saulo Anjos
Primeiro Orientador: SAMPAIO, Joelson Oliveira
Primeiro membro da banca: SILVA, Vinicius Augusto Brunassi
metadata.dc.contributor.referee2: GALLUCCI NETTO, Humberto
Resumo: O objetivo deste estudo é verificar a presença de aumento de valor em empresas brasileiras investidas por fundos soberanos de riqueza (Sovereign Wealth Funds). Inicialmente, exploramos a origem, fundamentos e utilidades dos fundos soberanos de riqueza para seus governos e sociedades e apresentamos de forma cronológica o desenvolvimento e mudanças na indústria de fundos soberanos no período da base de dados: 2000 e 2016. Os dados consistem em 98.010 investimentos em 374 empresas no período de 2000 a 2016. Após a identificação de empresas investidas por fundos soberanos, a amostra foi reduzida para 45 investimentos em 42 empresas de 16 setores da economia. A presença de fundos soberanos no Brasil é frequente durante todo o período de pesquisa. Os fundos soberanos com investimentos identificados no período são do Kuwait, Qatar, Noruega, China, Singapura Canadá e Emirados Árabes. A maioria das operações de investimentos foram realizadas pelos fundos de Singapura, seguido pela Noruega, este último o maior fundo soberano do mundo. Através de estatística descritiva e modelos econométricos verificamos a existência de aumento de valor e desempenho operacional superior em empresas na presença de investimentos de fundos soberanos. A partir do Q de Tobin e Market-to-Book, constatamos valores superiores em 12% e 13% respectivamente.
Abstract: The objective of this study is to verify the presence of increase in brazilian companies’ values invested by Sovereign Wealth Funds. Initially, we explored the origins, fundaments and utility of sovereign wealth funds in their governments and societies, and presented chronologically the development and changes in the SWF industry in the period of the database: 2000 and 2016. The data consist of 98,010 investments in 374 companies from 2000 to 2016 period. After identifying companies invested by SWF, the sample was reduced to 45 investments in 42 companies from 16 sectors of the economy. The presence of sovereign wealth funds in Brazil is frequent in the all researched period. The sovereign wealth funds regarding the identified investments in the period are from Kuwait, Qatar, Norway, China, Singapore Canada and the United Arab Emirates. Most of the investment operations were conducted by the Singapore funds, followed by Norway (the world's largest sovereign fund). Under descriptive statistics and econometric models, we verified the existence of increased value and superior operating performance in companies with the presence of SWF investments. In the Tobin Q and Market-to-Book, we found higher company values reaching 12% and 13% respectively.
Palavras-chave: Fundos soberanos
Investimentos
Mercado de capitais
Sovereign wealth funds
Investiments
Capital market
CNPq: ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
Idioma: por
País: Brasil
Editor: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
Sigla da Instituição: FECAP
Faculdade, Instituto ou Departamento: Centro Universitário Álvares Penteado
metadata.dc.publisher.program: PPG1
Tipo de Acesso: Acesso Aberto
URI: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/901
Data do documento: 7-ago-2019
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