FECAP Mestrado Ciências Contábeis
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Tipo: Dissertação
Título: Combinação de negócios: divulgação no mercado de capitais brasileiro
Autor(es): RODRIGUES, Adriano Dantas Lima
Primeiro Orientador: WEFFORT, Elionor Farah Jreige
Primeiro membro da banca: MARTINS, Eric Aversari
metadata.dc.contributor.referee2: PETERS, Marcos Reinaldo Severino
Resumo: O objetivo desta pesquisa foi analisar quais fatores motivadores poderiam estar associados positivamente ao nível de divulgação de combinação de negócios em empresas brasileiras de capital aberto, na bolsa de valores de São Paulo (B3). Para alcançá-lo, foi desenvolvido um índice de Combinação de Negócios, o INDCOMBADPT, adaptado de Nakayama & Salotti (2014) e Shalev (2009). Em vez de desenvolver um índice de divulgação baseado em um modelo checklist do que o pronunciamento técnico CPC-15 R1 (IFRS 03) de combinação de negócios descreve como conformidade da norma, nesta pesquisa, foram retirados itens (subcategorias) que poderiam ser repetitivos. Desse modo, considerou-se somente informações sobre um critério de relevância. Assim, foram observadas somente informações que partem do pressuposto de que, na falta, podem causar problemas no entendimento da operação. Com base em pesquisas anteriores, foram selecionados fatores que poderiam impactar positivamente o nível de combinação de negócios. Foram analisados: porte das companhias, segmento de listagem, sujeição às agências reguladoras, percentual das ações em circulação no mercado, internacionalização, firmas de auditoria, emissão de títulos, desempenho e endividamento. Foram analisadas as demonstrações financeiras anuais de 2015, das companhias brasileiras com ações negociadas na bolsa de valores de São Paulo (B3), que descreveram informações referentes a combinações de negócios nessas demonstrações. Foram identificadas 28 companhias adquirentes envolvidas em 53 operações caracterizadas como combinação, conforme o CPC-15 R1 (2011). No período analisado, o índice de divulgação de combinação de negócios ficou em 0,4082 (máximo 0,8095 e mínimo 0,0476), indicando baixo nível de divulgação. A pesquisa apresentou correlação positiva quanto ao índice de combinação para a variável Endividamento. E após análise de regressão, a única hipótese confirmada foi que existe relação positiva entre demonstrações financeiras auditadas por grandes empresas de auditoria e o nível e divulgação de combinação de negócios, corroborando Taplin, Zhao, & Brown (2014), Nakayama (2012) e Murcia (2009).
Abstract: The objetive of this work was to analyze which motivating factors could positively be associated with the level of disclosure of business combination in Brazilian public companies that trade in São Paulo city stock exchange (B3). To fulfill such aim, it was developed a Business Combination index – INDCOMBADAPT, based on Nakayama & Salotti (2014) and Shalev (2009) researches. Instead of developing a disclosure index based on a checklist model, described by the technical pronouncement CPC 15 - Business Combinations as mandatory, in this research, some itens (subcategories) that could be repetitive were removed. Therefore, it was considered only information about one relevante criterion, that is, if missing, could cause problems to understand the procedure On the basis of previous researches, we selected factors that could positively impact the level of disclosure of business combination. We analyzed: companies´ size, listing segment in B3, subjection to regulatory agencies, free float shares, internationalization, audit firms, bond issuance, performance and indebtedness. We investigated the annual financial statements of 2015, from Brazilian companies that trade in São Paulo city stock exchange (B3), which described information concerning business combinations in these statements. We identified 28 acquirer companies involved in 53 procedures characterized as combinations, according to IFRS 03 (CPC-15 R1). In the studied period, the business combination disclosure index was 0,4082 (maximum 0,8095, and minimum 0,0479), indicating low disclosure level. Positive correlations concerning the combination index for the variable Indebteness were found. Moreover, after the regression analyzis the only conformed hyphotesis was that there is a positive relationship among financial statements audited by big audit firms and the level of disclosure of business combination. This confirms the works of Taplin, Zhao, & Brown (2014), Nakayama (2012) and Murcia (2009).
Palavras-chave: Consolidation and merger of corporations. Corporations, Brazilian. Capital market. Goodwill (Financial transactions). Disclosure in accounting.
Empresas – Fusão e incorporação. Empresas brasileiras. Mercado de capitais. Ágio – Operações financeiras. Divulgação de informações contábeis
CNPq: CIÊNCIAS CONTÁBEIS
Idioma: por
País: Brasil
Editor: FECAP
Sigla da Instituição: FECAP
Faculdade, Instituto ou Departamento: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
metadata.dc.publisher.program: Mestrado em Ciências Contábeis
Citação: RODRIGUES, Adriano Dantas Lima. Combinação de negócios: divulgação no mercado de capitais brasileiro. 2017. 89 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) - FECAP, São Paulo.
Tipo de Acesso: Acesso Aberto
metadata.dc.rights.uri: http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
URI: http://tede.fecap.br:8080/handle/jspui/754
Data do documento: 5-jun-2017
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