FECAP Mestrado Administração de Empresas
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorFaria Júnior, José Raymundo dept_BR
dc.creator.IDCPF:52988015600por
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/8571048097278383por
dc.contributor.advisor1Lucchesi, Eduardo Pozzipt_BR
dc.contributor.advisor1IDCPF:21369669879por
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/4363162358618307por
dc.contributor.referee1Oda, André Luizpt_BR
dc.contributor.referee1IDCPF:16328594836por
dc.contributor.referee1Latteshttp://lattes.cnpq.br/3156272155522877por
dc.contributor.referee2Oliveira, Raquel de Freitaspt_BR
dc.contributor.referee2IDCPF:67646778672por
dc.contributor.referee2Latteshttp://lattes.cnpq.br/7295896195225268por
dc.date.accessioned2015-12-03T18:33:06Z-
dc.date.available2014-03-24pt_BR
dc.date.issued2014-02-18pt_BR
dc.identifier.citationFARIA JÚNIOR, José Raymundo de. Diversificação internacional de investimentos com a utilização de Exchange-Traded Fund e Purchasing Managers' Index. 2014. 147 f. Dissertação (Mestrado em Administração estratégica) - FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado, São Paulo, 2014.por
dc.identifier.urihttp://tede.fecap.br:8080/handle/tede/362-
dc.description.resumoO objetivo desta pesquisa é propor para os investidores brasileiros de alta renda um modelo de alocação dinâmica com diversificação internacional que utiliza ETFs e o índice PMI da manufatura. Foram selecionados ETFs de doze países, incluindo o ETF de renda variável do Brasil, o EWZ. Foram criadas carteiras com e sem o EWZ e adotados dois procedimentos para ponderar os ativos: (1) maximização do índice de Sharpe e (2) alocação com base na proporção do PIB. Foi apresentado um método alternativo de seleção de ativos, utilizando o índice PMI da manufatura como filtro de decisão para a alocação dos recursos. O PMI é divulgado, em geral, no primeiro dia útil de cada mês, é pesquisado nos principais países e é um dos primeiros, se não o primeiro, indicador antecedente do ciclo econômico. Quando o PMI sinalizou crescimento econômico, a carteira foi composta por maior proporção de ativos de renda variável. Para avaliação da performance da carteira proposta, a mesma foi comparada a outras três carteiras globais que seguiram estratégias clássicas de alocação, sendo que uma destas foi considerada benchmark. A carteira proposta também foi comparada a um benchmark criado com ativos exclusivamente brasileiros. O resultado obtido sugere que o uso do PMI como filtro de decisão em uma carteira ativa e diversificada internacionalmente usando somente ETFs estrangeiros e ponderados de acordo com as técnicas da Moderna Teoria de Portfólio apresentou retorno total e índice de Sharpe generalizado superiores ao benchmark internacional e ao benchmark brasileiro. Este resultado sugere que os investidores e os gestores brasileiros e estrangeiros que adotam a gestão ativa de seus portfólios poderiam incluir o PMI como um dos indicadores a serem observados na estratégia de alocaçãopor
dc.description.abstractThe objective of this research is to propose for high income Brazilian investors a model of dynamic allocation with international diversification that uses ETFs and the PMI manufacturing index. ETFs were selected from twelve countries, including the ETF equities in Brazil, EWZ. The portfolios were created with and without the EWZ and two procedures were adopted to weight the assets: (1) maximization of the Sharpe ratio and (2) allocation based on the proportion of GDP. An alternative method of selection of assets was presented, using the PMI manufacturing index as a decision filter for the allocation of the resources. The PMI is usually published on the first business day of each month, is researched in the major countries and is one of the first, if not the first, leading indicator of the economic cycle. When the PMI signaled economic growth, the portfolio consisted of a higher proportion of equities. To evaluate the performance of the proposed portfolio, it was compared to other three global portfolios that followed classical allocation strategies, and one of these was considered a benchmark. The proposed portfolio was also compared to a benchmark created exclusively with brazilian assets. The result suggests that the use of PMI as a decision filter in an active and internationally diversified portfolio using only foreign ETFs and weighted according to the techniques of Modern Portfolio Theory presented higher total return and Generalized Sharpe Ratio than the international and brazilian benchmarks. This result suggests that Brazilian and foreign investors and managers who adopt active management of their portfolios should include PMI as one of the indicators to be observed in the allocation strategyeng
dc.formatapplication/pdfpor
dc.languageporpor
dc.publisherFECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteadopor
dc.publisher.departmentAdministração estratégicapor
dc.publisher.countryBRpor
dc.publisher.initialsFECAPpor
dc.publisher.programMestrado em Administração de Empresaspor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectInvestimentseng
dc.subjectPortfolio managementeng
dc.subjectExchange traded fundseng
dc.subjectETFeng
dc.subjectPurchasing Managers Indexeng
dc.subjectPMIeng
dc.subjectInvestimentospor
dc.subjectCarteiras (Finanças)por
dc.subjectExchange traded fundspor
dc.subjectETFpor
dc.subjectPurchasing Managers Indexpor
dc.subjectPMIpor
dc.subject.cnpqADMINISTRAÇÃO DE EMPRESASpor
dc.titleDiversificação internacional de investimentos com a utilização de Exchange-Traded Fund e Purchasing Managers' Indexpor
dc.typeDissertaçãopor
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