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http://tede.fecap.br:8080/handle/tede/508| Tipo: | Dissertação |
| Título: | Remuneração de executivos e desempenho das companhias abertas brasileiras: uma visão empírica após a publicação da Instrução Normativa CVM 480 |
| Autor(es): | Araujo, Juliano Augusto Orsi de |
| Primeiro Orientador: | Parisi, Claudio |
| Primeiro membro da banca: | Silva, Aldy Fernandes da |
| metadata.dc.contributor.referee2: | Nakamura, Wilson Toshiro |
| Resumo: | A remuneração de executivos atraiu nos últimos anos a atenção da sociedade e de investidores, mais especificamente o episódio de \"bônus milionários\" pagos a executivos norte americanos que receberam volumosas somas em dinheiro, mesmo apresentando resultados deficitários às companhias daquele país. Não obstante, um problema deveras estudado na literatura de finanças é o da assimetria de informação e a relação entre o agente e o principal. A Instrução Normativa 480 publicada pela Comissão de Valores Mobiliarios que, entre outras normatizações, determinou a divulgação de remunerações fixa, variável e baseada em ações de membros de componentes da alta diretoria, comitês estatutário, de auditoria, de risco, financeiro, de remuneração, além do conselho de administração e fiscal, tornou possível a evidenciação empírica dos estudos sobre remuneração executiva e desempenho de companhias presentes no mercado acionário brasileiro. A distinção das pessoas do proprietário e do gestor de um negócio é uma tendência natural da economia globalizada tendo em vista a possibilidade de se ter pessoas altamente capacitadas no comando de uma companhia, qualificadas para as funções que lhe são atribuídas. Assim surge o problema de agência e o problema desta pesquisa: existe relação entre remuneração de executivos e o desempenho de companhias abertas brasileiras? Deste modo, o objetivo geral da pesquisa foi o de verificar se a remuneração paga aos executivos de companhias abertas brasileiras é influenciada pelo desempenho destas empresas. Teve por objetivos específicos também, apresentar a composição da remuneração executiva no Brasil, verificar se a remuneração variável influencia no resultado das companhias brasileiras, identificar e descrever características das empresas tais quais tamanho e setor diferenças entre a remuneração média por setor, estatística descritiva acerca da remuneração no Brasil, investigar a relação existente entre a remuneração de executivos e o desempenho das companhias abertas brasileiras e apresentar a literatura existente que aborde a relação entre remuneração executiva e desempenho de companhias. Foram utilizadas dados em painel com a observação de efeitos fixos e efeitos aleatórios. A pesquisa apresentou relação estatisticamente positiva e significativa entre a remuneração executiva e desempenho de companhias abertas brasileiras. Concluiu que há aumento da remuneração executiva quando há aumento do retorno para o acionista no exercício, no exercício imediatamente anterior e no segundo exercício anterior |
| Abstract: | The executive compensation, recently, attracted the attention of investors and society, specifically the episode \"millionaires bonus\" paid to American executives who received massive amounts of money, even presenting results unprofitable companies that country. However, a problem indeed studied in the finance literature is that of information asymmetry and the relationship between agent and principal. Normative Instruction 480 issued by the CVM which, among other norms, determined the disclosure of remuneration fixed, variable and equity-based components of members of senior management, statutory committees, audit, risk, finance, compensation, beyond the board and tax has made possible the disclosure of empirical studies on executive compensation and performance of companies present in the Brazilian stock market. The distinction of persons, owner and manager of a business is a natural tendency of the global economy in view of the possibility of having highly skilled people at the helm of a company qualified for the tasks assigned to it. Thus arises the agency problem and the problem of this research: there is a relationship between executive compensation and performance of Brazilian companies? Thus, the overall goal of the research was to determine whether there is a relationship between compensation paid to executives of Brazilian companies and the performance of these companies. Specific also aimed to present the composition of executive remuneration in Brazil, check if the variable compensation influences the outcome of Brazilian companies, identify and describe characteristics of such companies which size and sector differences between the average pay per sector, descriptive statistics about the remuneration in Brazil, to investigate the relationship between executive compensation and performance of Brazilian companies and present the literature that addresses the relationship between executive compensation and performance companies. We used panel data with the observation of fixed effects and random effects. The study showed a statistically significant positive between executive compensation and performance of Brazilian companies. Concluded that there is increased executive compensation when there is increasing return to shareholders for the year, in the previous year and second last year |
| Palavras-chave: | Executives - Salaries, etc. Executives - Salaries, etc. - Brazil Managerial accounting Executivos Salários, etc. Contabilidade gerencial Executivos Salários, etc. Brasil |
| CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEIS |
| Idioma: | por |
| País: | BR |
| Editor: | FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado |
| Sigla da Instituição: | FECAP |
| Faculdade, Instituto ou Departamento: | Controladoria e Contabilidade |
| metadata.dc.publisher.program: | Mestrado em Ciências Contábeis |
| Citação: | ARAUJO, Juliano Augusto Orsi de. Remuneração de executivos e desempenho das companhias abertas brasileiras: uma visão empírica após a publicação da Instrução Normativa CVM 480. 2012. 134 f. Dissertação (Mestrado em Controladoria e Contabilidade) - FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado, São Paulo, 2012. |
| Tipo de Acesso: | Acesso Aberto |
| URI: | http://tede.fecap.br:8080/handle/tede/508 |
| Data do documento: | 12-nov-2012 |
| Aparece nas coleções: | Ciências Contábeis |
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