FECAP Mestrado Ciências Contábeis
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorDuarte, Antonio Aureliopt_BR
dc.creator.IDCPF:4275031830por
dc.contributor.advisor1Silva, Aldy Fernandes dapt_BR
dc.contributor.advisor1IDCPF:81684444691por
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/0190161812948354por
dc.contributor.referee1Parisi, Claudiopt_BR
dc.contributor.referee1IDCPF:14742962893por
dc.contributor.referee1Latteshttp://lattes.cnpq.br/2891889803015460por
dc.contributor.referee2Oliveira, Luciano Veredapt_BR
dc.contributor.referee2IDCPF:97213691791por
dc.contributor.referee2Latteshttp://lattes.cnpq.br/0286112484592440por
dc.date.accessioned2015-12-03T18:35:25Z-
dc.date.available2013-08-06pt_BR
dc.date.issued2013-07-03pt_BR
dc.identifier.citationDUARTE, Antonio Aurelio. A estrutura a termo da taxa de juros e seu impacto no teste de adequação de passivo. 2013. 118 f. Dissertação (Mestrado em Controladoria e Contabilidade) - FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado, São Paulo, 2013.por
dc.identifier.urihttp://tede.fecap.br:8080/handle/tede/515-
dc.description.resumoCom a publicação do IFRS 4, ficou estabelecido que as Companhias Seguradoras devem submeter suas Provisões Técnicas ao Teste de Adequação de Passivo  TAP. A regulamentação brasileira para este teste exige que a Estimativa Corrente seja descontada por uma Estrutura a Termo da Taxa de Juros ETTJ. Como a literatura especializada oferece diversas metodologias para sua construção, será necessário optar por uma delas e, dessa forma, condicionar o resultado do TAP à sua aplicação. Este trabalho tem como objetivo geral discutir e aplicar a técnica de interpolação por Spline Cúbico, o modelo paramétrico de Svensson e o modelo de equilíbrio unifatorial de Vasicek na construção da ETTJ que será utilizada para descontar a Estimativa Corrente das obrigações decorrentes dos contratos de seguros com cobertura por sobrevivência. Como objetivo específico, deseja-se conhecer e analisar a magnitude das diferenças encontradas nos resultados do TAP decorrente da utilização de diferentes modelos de ETTJ. As taxas negociadas nos pregões da BM&FBOVESPA serão utilizadas para estimação dos parâmetros que caracterizam cada um dos modelos apresentados. Por fim, fluxos de caixa hipotéticos e observados (caso prático de uma Seguradora) serão utilizados para performar os testes de robustez. Os resultados indicam que: 1) O resultado do Teste de Adequação de Passivo é sensível à escolha do modelo utilizado na construção da ETTJ; 2) Esta sensibilidade aumenta com a longevidade do fluxo de caixa, na medida em que a Estimativa Corrente é sensível ao prazo médio dos pagamentos inerentes ao fluxo; 3) O TAP é um valor incerto no tempo, dado que a ETTJ depende dos fatores macroeconômicos vigentes na data de sua construção; 4) A adoção de uma taxa a termo de longuíssimo prazo (UFR) para o mercado segurador brasileiro deveria ser avaliada pelo reguladorpor
dc.description.abstractWith the publication of IFRS 4, it was established that the Insurance Enterprises should submit their Technical Reserves to the Liability Adequacy Test - LAT. The Brazilian regulation for this test requires that the Current Estimate is discounted by a Term Structure of Interest Rates-TSIR. As the literature offers several methods for its construction, it will be necessary to choose among them and this condition the result of the LAT application. This paper aims to discuss and apply the interpolation technique by Cubic Spline, the parametric model of Svensson and the one-factor equilibrium model of Vasicek, the construction of TSIR which will be used to discount the Current Estimates of future cash flows under insurance contracts of life-contingent annuities and pensions. As a specific goal, we want to know and analyze the magnitude of the differences found in the results of the LAT from the use of different TSIR models. Rates traded on BM&FBOVESPA will be used to estimate the parameters that characterize each of the models presented. Finally, cash flows hypothetical and observed (Insurer practical case) will be used to perform robustness tests. The results indicate that: 1) The result of Liability Adequacy Test is sensitive to the choice of the model used in the construction of TSIR; 2) The sensitivity increases with the longevity of cash flow, to the extent that the current estimate is sensitive to average term of cash flow; 3) The LAT is an uncertain value in time, as TSIR depends on the macroeconomic factors prevailing at the time of its construction; 4) The adoption of an ultimate forward rate (UFR) for the Brazilian insurance market should be evaluated by the supervisoreng
dc.formatapplication/pdfpor
dc.languageporpor
dc.publisherFECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteadopor
dc.publisher.departmentControladoria e Contabilidadepor
dc.publisher.countryBRpor
dc.publisher.initialsFECAPpor
dc.publisher.programMestrado em Ciências Contábeispor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectInterest rateseng
dc.subjectInsurance - Accountingeng
dc.subjectInsurance laweng
dc.subjectInternational financial reporting standards eng
dc.subjectTaxas de jurospor
dc.subjectSeguros - Contabilidadepor
dc.subjectSeguros - Legislaçãopor
dc.subjectInternational financial reporting standardspor
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEISpor
dc.titleA estrutura a termo da taxa de juros e seu impacto no teste de adequação de passivopor
dc.typeDissertaçãopor
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