DSpace at My University Mestrado Administração de Empresas
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Tipo: Dissertação
Título: Desempenho de carteiras de ações selecionadas pelo uso do ROE entre 2008 e 2013
Autor(es): Consul, Cracios Clinton
Primeiro Orientador: Saito, André Taue
Primeiro membro da banca: Lucchesi, Eduardo Pozzi
metadata.dc.contributor.referee2: Oliveira Filho, Bolivar Godinho de
Resumo: O mercado de ações no Brasil teve uma grande evolução na participação de pequenos investidores a partir da estabilização da moeda e da facilidade de acesso as informações das companhias de capital aberto com o uso de home brokers e da internet. A facilidade do acesso e o interesse pelos pequenos investidores trouxeram uma necessidade de maior preparo e compreensão dos mecanismos que envolvem esses investimentos. A preparação desse público sugere a necessidade de uma quantidade maior de informações técnicas de modo a auxiliá-los na tomada de decisões. Estes novos investidores sem um devido preparo e um alto nível de boas informações técnicas, possivelmente apresentarão fragilidade no enfrentamento de crises financeiras como a de 2008. Além disso, o índice Bovespa é formado em grande parte por empresas de commodities, haja visto a sua forte influência de desempenho concentrada em poucas empresas muito grandes que são a Petrobrás, a Vale e alguns Bancos. Para a melhor visualização do mercado, a própria BM&FBovespa criou diversos índices comparativos, como: IBOVESPA, o IBrX50, o Mid large Cap, o Small Cap, os índices setoriais entre outros. Em geral, os índices são formados tendo como critério apenas a sua liquidez e o volume de negócios, não contemplam critérios de balanço ou de retorno para o acionista. Tal metodologia levou a Bovespa a repensar seus critérios de inclusão das empresas em tais índices. Ela reviu seus critérios de classificação, incluindo por exemplo, o valor das ações que estarão vigentes em 2014, contudo nenhum critério de desempenho no balanço das empresas foi considerado. Esta dissertação, por sua vez, avalia carteiras de ativos formadas por empresas participantes dos Índices IBrX-50, Mid large Cap, e Small Cap e que possuem maior ROE- Return on Equity. Desse modo, pode-se constatar qual seria o desempenho dessas carteiras, considerando que um determinado investidor tivesse aplicado seus recursos com tal critério entre Setembro de 2008 e Setembro de 2013, ou seja, exatamente cinco anos após o início da crise financeira mundial. Os resultados encontrados sugerem que a carteira formada por empresas participantes do Índice Small Cap, e de maior ROE apresentaram melhor desempenho medido pelo Índice de Treynor em relação a uma carteira que tivesse uma rentabilidade de acordo com o Índice Bovespa. Este resultado tem a sua relevância na medida em que o investidor poderia te tido benefício ao usar uma estratégia de investir em empresas de tamanho menor, porém pelo ROE como critério de seleção
Abstract: The stock market in Brazil had a great evolution in the participation of small investors from the currency stabilization and the ease of access to information of public companies using home brokers and the internet . The ease of access and interest by retail investors brought a need for better preparation and understanding of the mechanisms involved in these investments . The preparation of this public suggests the need for a greater amount of technical information in order to assist them in making decisions . These new investors without a proper preparation and a high level of good technical information possibly present weakness in facing financial crises like the 2008 . Moreover , the Bovespa index is comprised largely of commodity companies , there is seen a strong influence of performance concentrated in a few very large companies that are Petrobras , Vale and some banks . For the best view of the market , BM & FBovespa own set of comparative indicators such as: Bovespa Index , the IBrX50 the large Mid Cap , Small Cap , sector indices among others . In general , the indexes are formed having as a criterion only its liquidity and turnover , balance sheet does not include criteria or shareholder return . This methodology led Dow to rethink their criteria for inclusion of companies in such indices . She has revised its classification criteria , including for example, the value of the shares that will be in effect in 2014 , yet no performance criterion in firms' balance sheets was considered . This work , in turn , evaluates asset portfolios formed by companies participating Indexes IBrX50 , large Mid Cap and Small Cap and have higher ROE - Return on Equity . Thus , it can be seen what would be the performance of these portfolios , whereas a given investor had applied its resources to such criteria between September 2008 and September 2013 , ie , exactly five years after the onset of the global financial crisis . The results suggest that the portfolio of companies participating in the Small Cap Index , and higher ROE showed better performance measured by the Treynor Index in relation to a portfolio that had a return in accordance with the Bovespa index . This result has its relevance to the extent that the investor could benefit you had to use a strategy of investing in smaller companies , but the ROE as a selection criterion
Palavras-chave: Carteiras (Finanças)
Investimentos
Mercado de capitais
Retorno sobre patrimônio líquido
Portfolio management
Investiments
Capital market
Rate of return
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS
Idioma: por
País: BR
Editor: FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado
Sigla da Instituição: FECAP
Faculdade, Instituto ou Departamento: Administração estratégica
metadata.dc.publisher.program: Mestrado em Administração de Empresas
Citação: CONSUL, Cracios Clinton. Desempenho de carteiras de ações selecionadas pelo uso do ROE entre 2008 e 2013. 2014. 103 f. Dissertação (Mestrado em Administração estratégica) - FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado, São Paulo, 2014.
Tipo de Acesso: Acesso Aberto
URI: http://tede.fecap.br:8080/jspui/handle/tede/365
Data do documento: 26-mar-2014
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